今年首家北交所IPO获受理！

文/西风

1月29日，北京华电光大环境股份有限公司（871633）北交所IPO获得受理，这是2026年首家获受理的北交所IPO申报公司。保荐机构为开源证券。

公司是一家致力于新型催化材料研发与产业化的高新技术企业，主营业务为脱除氮氧化物（NOx）、一氧化碳（CO）和挥发性有机化合物（VOCs）等大气污染物的新型催化材料的研发、设计、生产和销售、废旧催化剂回收和再生及相关服务。报告期内公司主营产品为 SCR 脱硝催化剂、CO 氧化催化剂以及相关服务，主要应用于火电、钢铁、生物质发电、垃圾焚烧、水泥、焦化等行业和领域。公司前身有限公司成立于2013年2月，2016年4月整体变更为股份有限公司，2017年6月29日挂牌新三板。公司目前注册资本1.3亿元。公司控股股东为北京华电光大新能源环保技术有限公司，实际控制人为贾文涛。贾文涛持有华电新能源 51.46%的股份，通过华电新能源及其一致行动人控制公司 68.42%股份的表决权。

一、2024年扣非净利润2523万元，报告期扣非净利润波动较大

2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，公司实现营业收入分别为2.6880亿元、3.3032亿元、3.1461亿元及2.7194亿元，扣非归母净利润分别为0.1873亿元、0.4331亿元、0.2523亿元及0.3825亿元。2024年营收同比下降4.76%，扣非净利润同比下降41.73%。幸好2025年1-9月实现扣非净利润0.3825亿元，已大幅超过2024年全年。

公司选择适用《北京证券交易所股票上市规则》第 2.1.3 条第一项之上市标准：“预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。

二、报告期经营活动产生的现金流量净额累计为负

2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2648.66万元、401.38万元、1039.44万元及-3703.98万元，累计为-4911.82万元。

三、报告期期末应收账款占当期营业收入的比例较高

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 11362.70 万元、17211.41 万元、19055.77 万元和 19460.20 万元，占各期营业收入的比例分别为 42.27%、52.11%、60.57%和 71.56%。

而且2023年末、2024年末应收账款余额同比增长速度高于2023年、2024年营业收入同比增长速度。

报告期内，2023 年末应收账款余额为 17211.41 万元，较 2022 年末应收账款余额增长了51.47%，2023 年度营业收入较 2022 年度增长了 22.89%，2023 年应收账款的增长幅度大于营业收入的增长幅度，2024 年末应收账款余额为 19055.77 万元，较 2023 年末应收账款增长了 10.72%，主要原因系公司客户主要包括国企等大中型企业，客户付款程序内控流程严格，款项结算、付款流程审批需要一定周期；另外，公司工程客户回款进度受业主回款进度的影响。

四、报告期前五大客户合计贡献收入占比超过50%

公司的主要客户包括大中型燃煤电厂、钢铁集团、生物质发电企业、垃圾发电企业、水泥企业及为上述企业提供服务的环保工程公司。2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，前五大客户合计贡献收入占比分别为52.16%、52.74%、57.56%及50.24%。

五、一定比例的员工没有缴纳社保、住房公积金

2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，缴纳社保人数占员工人数比例分别为68.61%、80.30%、81.05%及85.10%；缴纳住房公积金人数占员工总人数比例分别为44.84%、80.30%、81.05%及84.85%。

针对报告期内存在未为部分员工缴纳社会保险金和住房公积金的情形，发行人已于2023 年末完成对相关情形的整改与规范，并于 2025 年 6 月对新收购的子公司宁夏共宣涉及的同类事项落实了整改措施。截至 2025 年 9 月 30 日，发行人未缴纳社保公积金情况如下：

六、本次IPO拟募资2.6亿元

公司本次拟公开发行不超过 2800万股（含本数，未考虑超额配售选择权），募集资金扣除发行费用后， 5000万元用于补充流动资金，其余资金用于如下3个项目：